1. 调研样本产能格局分布

 　 本次调研抽取国内25家炭黑生产企业作为样本，总产能约296万吨，其中产能10万吨以上的企业12家，涵盖了国内主要的炭黑生产厂家。调研样本中山西地区产能最大，约占26.01%，河北地区次之，约占22.97%，山东地区占22.8%，江浙、江西地区占17.4%，西南及华南地区占10.81%。

 　 2. 企业开工分析

 　 据卓创资讯监测数据显示，1月份国内部分炭黑企业平均开工率56%，环比下滑2个百分点，在监测的25家企业样本中,多数企业开工维持在60%以内，部分开工高位的大型企业月内开工也出现不同程度的下滑，山东、河北、山西等地部分企业仅开工1条生产线，截止到月底，山东、山西地区部分企业已提前停车检修，或于春节后再开工。

 　　图2显示，在监测的样本地区中，山西、河北、山东、江浙及江西地区企业开工下浮明显，月内降幅2%-5%不等，尤其河北地区企业开工下滑较为明显，主要原因是龙星化工(002442,股吧)、新星化炭、大光明等大厂库存承压高位，开工进一步走低，加之下游需求弱势，年底备货积极性不高，而山东、山西、江浙地区开工下滑的主要原因是下游轮胎等制品业需求持续疲软，对炭黑采购谨慎，资金面整体紧张。西南、华南地区的企业平均开工环比稳定，主要原因是当地炭黑企业主要供给非轮胎制品企业，供需面相对稳定。

 　　1月初，在煤焦油价格长期累积下调影响下及个别大型企业因库存承压为去库存大幅促销的冲击下，炭黑行业价格再次下调，降幅在500元/吨左右，卓创认为此次价格下调影响因素与上月相当：一是上游煤焦油价格长期累积下调下，对炭黑业影响有一定的滞后性；二是炭黑企业议价能力仍相对薄弱，买方市场下，下游轮胎等制品业强烈要求炭黑厂降价；三是个别大型炭黑企业在库存高位的形势下，压低价位出货冲击市场；四是临近年底，行业资金面整体紧张下，部分大型炭黑企业为实现资金的快速回笼，通过降价快速出货。1月下旬，煤焦油价格受上游焦企限产，市场供应量偏紧影响，煤焦油价格有所走高，幅度在50-100元/吨，但对炭黑业价格影响有限，主要受下游需求利空面较大影响。

 　　3. 后市观点

 　　1月份炭黑企业开工下降，那么2月份走势如何？卓创针对不同地区的20家炭黑企业做电话调研情况如图3。可以看出，60%的业者对未来企业开工仍看跌，临近年底，企业腊月底开始放假，开工也相应的有所下调，但不会全停，为部分出口客户及来年订单做准备。35%的企业表示停车检修，主要在下游需求不景气影响下，春节期间停车放假，并将装置检修，为来年顺利生产做准备。而仅个别企业（约5%）表示下月装置正常生产，主要通过生产轮休制度实现，因为国外客户订单充足，目前供应量偏紧。

 　　卓创认为短期内，炭黑开工走势整体仍呈现窄幅回落的态势，主要有以下几点原因：一是目前炭黑企业资金面整体紧张，在库存承压高位的影响下，企业不得不压缩开工；二是临近年底，受行业淡季影响，下游采购意向不浓，国内炭黑企业以消化库存为主，为减少库存的囤积，企业在保证供应的情况下，开工或相应的缩减；三是受春节假期影响，部分企业将停车放假，带动整体开工走低。